GKR – Gesamtkapitalrendite (ROA)

Was ist die GKR?

Die Gesamtkapitalrendite (GKR) – im englischen Sprachraum als Return on Assets (ROA) bekannt – misst die Profitabilität eines Unternehmens in Relation zu seinem gesamten eingesetzten Kapital. Sie gibt Aufschluss darüber, wie effizient ein Unternehmen sein Kapital einsetzt. Generell gilt: Je höher die Gesamtkapitalrendite, desto effizienter wird das vorhandene Kapital verwendet.

Eine GKR von über 12 % gilt in einem breit gefassten Aktienmarkt als gut. Liegt sie darunter, fällt die Bewertung schlechter aus.

Berechnung

Finanzoo-Berechnung: Zur Berechnung des F-Scores setzt Finanzoo den Netto-Gewinn ins Verhältnis zum Gesamtkapital, da hier ausschließlich die operative Rendite interessiert. Eine Sektorenglättung zugunsten kapitalintensiver Branchen erfolgt nicht.

Einsatz im Finanzoo F-Score

Im Finanzoo F-Score geht die Gesamtkapitalrendite mit einem Gewicht von 25 % ein – sie ist damit die zweitstärkste Komponente. Höhere Punktzahlen werden für steigende Renditen vergeben.

Diskussion

Die Vergleichbarkeit der GKR zwischen Unternehmen verschiedener Branchen ist teilweise schwierig. Banken und Versicherungen weisen aufgrund ihres Geschäftsmodells naturgemäß eine sehr geringe GKR aus. Wissensbasierte Unternehmen wie Pharma- oder Softwarefirmen aktivieren Forschungsausgaben oft nicht, was die Bilanzsumme niedrig hält und die GKR künstlich erhöht.

Verbessern lässt sich die GKR entweder durch höhere Gewinne oder durch Maßnahmen zur Kapitalreduzierung (z. B. Kapitalfreisetzungen). Im internationalen Sprachgebrauch ist auch der Begriff Return on Investment (ROI) als Synonym gebräuchlich.