Gute Aktien finden, der F-Score 2.0 – Ab sofort mit verbesserter Methodik

Ab sofort wird Finanzoo.de die Berechnung des F-Scores um ein weiteres Kriterium ergänzen. Die Piotroski-F-Score Methodik wird als 7 Kriterium aufgenommen. Sie dient als Weiterentwicklung der bisherigen Value Investing Strategie. Backtestanalysen der verfügbaren Daten ergaben unter Verwendung des Piotroski-F-Scores eine durchschnittliche Verbesserung der Jahresperformance von ca. 2% über einen Zeitraum von 20 Jahren. Der Piotroski Score vermeidet sogenannte „Value Traps“. Somit kann er als Absicherung des Finanzoo FScores betrachtet werden. Die einzelnen Kriterien des Pitroski-F-Scores lassen sich in die Bereiche Profitabilität, Liquidität und operative Effizienz einteilen. Dabei finden im einzelnen folgende Kennzahlen Berücksichtigung: Profitabilität: 1. Jahresüberschuss vor Sondereffekten > 0 2. Operativer Cash-Flow > 0 3. Return on Assets > Vorjahr 4. Operativer Cash-Flow > Jahresüberschuss vor Sondereffekten Liquidität: 5. Verschuldungsgrad < Vorjahr 6. Liquidität 3. Grades >Vorjahr 7. Anzahl ausstehender Aktien ist nicht höher als im Vorjahr Operative Effizienz: 8. Rohmarge > Vorjahr 9. Kapitalumschlag > Vorjahr Der Piotroski-F-Score bildet sich dann aus der Summe dieser 9 Einzelbewertungen. Wobei jeweils 1 Punkt für die Erfüllung eines Kriteriums verteilt wird. Er kann also einen Wert zwischen 0 und 9 annehmen. 8 oder 9 Punkte gelten als sehr gut (Kauf), 0 und 1 Punkt als sehr schlecht (Verkauf). Finanzoo addiert bzw. subtrahiert die Ergebnisse wie folgt: 0 => -50 Punkte 1 => -40 Punkte 2 => -30 Punkte 3=> -20 Punkte 4 => 0 Punkte 5 => +5 Punkte 6 => +10 Punkte 7 => +15 Punkte 8 => +20 Punkte 9 => +25 Punkte Verwendung des Piotroski-F-Score in Verbindung mit dem Finanzoo F Score: Finanzoo.de berechnet den F Score weiterhin wie bisher auf Grundlage der folgenden Kriterien wir haben auf Grundlage unserer Backtests allerdings leicht die Gewichtung verändert, somit verschiebt sich die Profitablitität auf Platz 1 mit 25% gefolgt vom Kurs Free Cash Flow Verhältnis jetzt 22%, der Rest blieb unverändert: 1. Profitabilität 2. Kurs-Free-Cash-Flow-Verhältnis 3. Eigenkapitalquote 4. Kurs-Gewinn-Verhältnis 5. Kurs-Buchwert-Verhältnis 6. Dividende 7. Piotroski F-Score Die maximal erreichbare Punktzahl ist 100. Die jeweils von einem Unternehmen erreichte Punktzahl wird dann am Ende der Berechnung noch um den Piotroski-F-Score korrigiert. Piotroski F-Score Der FScore wird somit in Zukunft noch bessere Analysen ermöglichen. Wir freuen uns auf Ihr Feedback!